OtakOnline.com - Jakarta, Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (Danantara) menyiapkan dana hingga US$ 1 miliar atau sekitar Rp 17,89 triliun untuk investasi di pasar modal Indonesia sampai akhir 2026. Langkah ini membuka peluang bagi Danantara untuk membeli saham ketika pasar mengalami tekanan dan harga aset dinilai menarik.
Danantara mempertimbangkan intervensi ketika pelemahan pasar terjadi akibat sentimen eksternal yang bersifat sementara. Namun, lembaga pengelola investasi negara tersebut tidak akan mengambil keputusan secara terburu-buru. Setiap pembelian saham tetap memerlukan analisis dan uji tuntas.
Rencana investasi ini menjadi perhatian di tengah risiko penurunan status pasar modal Indonesia oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI). Jika MSCI menurunkan klasifikasi Indonesia dari pasar berkembang atau emerging market menjadi pasar perintis atau frontier market, tekanan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berpotensi berlanjut.
Mengutip Reuters, Kepala Investasi Publik Danantara Investment Management, Rani Piputri, menyatakan bahwa Danantara dapat mengambil langkah ketika penurunan pasar tidak mencerminkan perubahan fundamental. Meski begitu, keputusan tersebut tetap bergantung pada hasil evaluasi investasi.
Danantara Siapkan Rp17,89 Triliun untuk Investasi Saham
Danantara menyiapkan dana hingga US$ 1 miliar untuk memperluas investasi di pasar modal domestik hingga penghujung 2026. Dengan asumsi kurs Rp 17.891 per dolar AS, nilai tersebut setara dengan sekitar Rp 17,89 triliun.
Sementara itu, total dana yang telah dialokasikan Danantara untuk investasi saham dan obligasi, baik di dalam maupun luar negeri, mencapai sekitar US$ 3 miliar atau Rp 53,67 triliun. Angka tersebut menunjukkan bahwa investasi pasar modal menjadi salah satu bagian dari strategi pengelolaan aset lembaga tersebut.
Rani menjelaskan bahwa Danantara mulai mengalokasikan dana untuk investasi di pasar modal domestik sejak akhir tahun sebelumnya. Strategi itu tetap berjalan ketika IHSG menghadapi tekanan jual setelah MSCI memberikan peringatan pada Januari.
Peringatan tersebut membuka kemungkinan perubahan klasifikasi pasar modal Indonesia dari emerging market menjadi frontier market. Kondisi ini dapat memengaruhi persepsi investor global dan mendorong perubahan aliran dana di pasar saham Indonesia.
Meski menghadapi risiko tersebut, Danantara tidak menutup kemungkinan untuk kembali membeli saham ketika pasar melemah. Namun, lembaga ini akan menilai terlebih dahulu penyebab penurunan serta prospek aset yang menjadi target investasi.
Danantara Tidak Akan Sembarangan Membeli Saham
Rani menegaskan bahwa Danantara dapat mempertimbangkan pembelian saham ketika tekanan pasar hanya berasal dari sentimen eksternal sementara. Akan tetapi, peluang tersebut tidak otomatis membuat lembaga itu melakukan intervensi setiap kali IHSG turun.
Menurut Rani, tim investasi perlu melakukan banyak uji tuntas sebelum mengambil keputusan. Proses tersebut membantu Danantara menilai apakah harga saham benar-benar menarik dan sesuai dengan tujuan pengelolaan dana.
Rani juga menjelaskan bahwa pembelian saham yang dilakukan pada awal tahun berangkat dari pertimbangan nilai investasi. Tujuannya bukan semata-mata untuk menopang pergerakan pasar, melainkan mendapatkan aset yang dinilai memiliki harga menarik.
Pendekatan tersebut menempatkan analisis nilai sebagai pertimbangan penting dalam pengambilan keputusan. Ketika investor lain menghindari suatu aset, Danantara dapat melihat peluang jika harga yang terbentuk belum mencerminkan nilai yang dianggap wajar.
Sebaliknya, ketika minat pasar kembali meningkat dan harga aset naik, Danantara memiliki peluang untuk merealisasikan keuntungan. Namun, hasil investasi tetap bergantung pada perkembangan pasar dan penilaian terhadap setiap aset.
Karena itu, rencana Danantara membeli saham saat pasar tertekan tidak dapat langsung diartikan sebagai jaminan bahwa IHSG akan pulih. Keputusan investasi memiliki tujuan tersendiri dan tetap mempertimbangkan risiko yang mungkin muncul.
Portofolio Danantara Tersebar di Berbagai Instrumen
Danantara memiliki mandat untuk mengelola aset negara sekitar US$ 900 miliar yang tersebar di lebih dari 1.000 perusahaan. Lembaga ini juga memiliki kewenangan memanfaatkan dividen untuk mengoptimalkan hasil investasi.
Dalam pengelolaan portofolio, Danantara membagi dana ke dalam sejumlah kelompok instrumen. Komposisi tersebut mencerminkan strategi yang tidak hanya mengandalkan saham, tetapi juga instrumen pendapatan tetap dan dana lindung nilai.
Adapun komposisi portofolio yang dikelola Danantara terdiri atas:
- 65% saham: menjadi porsi terbesar dalam portofolio investasi.
- 30% instrumen pendapatan tetap: mencakup investasi yang berorientasi pada pendapatan tetap.
- 5% dana lindung nilai atau hedge fund: menjadi bagian dari diversifikasi portofolio.
Sekitar seperempat dari keseluruhan portofolio tersebut ditempatkan di Indonesia. Dengan komposisi ini, pasar domestik menjadi salah satu bagian penting dalam strategi investasi Danantara, meskipun sebagian besar eksposur portofolionya berada di luar negeri.
Penyebaran investasi ke berbagai instrumen dapat membantu pengelola mempertimbangkan karakteristik risiko dan potensi hasil yang berbeda. Meski demikian, diversifikasi tidak menghilangkan seluruh risiko kerugian, terutama ketika pasar keuangan mengalami gejolak secara bersamaan.
Danantara Bersikap Hati-hati terhadap Saham Sektor AI
Selain mempertimbangkan peluang investasi di pasar domestik, Danantara juga mencermati perkembangan sektor kecerdasan buatan atau artificial intelligence (AI). Rani menilai eksposur portofolio terhadap sektor tersebut telah dilakukan secara bijaksana, tetapi tim investasi tetap berhati-hati.
Menurut Rani, Danantara tidak menganggap perkembangan AI sebagai gelembung pasar yang pasti akan meledak. Namun, lembaga tersebut menyadari pentingnya kehati-hatian ketika memasuki sektor yang mengalami perkembangan pesat.
Salah satu pertimbangan Danantara adalah waktu masuk ke sektor tersebut. Rani menyebut lembaganya merasa agak terlambat memasuki bidang AI sehingga perlu menilai peluang secara lebih cermat.
Ia juga menilai kekhawatiran investor mengenai kemungkinan gelembung AI dapat membantu menjaga perilaku pasar tetap terkendali. Sebaliknya, ketika semua pelaku pasar menganggap AI sebagai investasi yang selalu menguntungkan, risiko penilaian berlebihan dapat meningkat.
Sikap ini menunjukkan bahwa Danantara tidak hanya melihat potensi pertumbuhan teknologi, tetapi juga mempertimbangkan harga dan risiko investasi. Perusahaan yang bergerak di bidang AI tetap membutuhkan penilaian berdasarkan prospek usaha dan nilai asetnya.
Dengan demikian, ketertarikan terhadap suatu sektor tidak otomatis menjadi alasan untuk membeli saham. Danantara tetap perlu memastikan bahwa keputusan investasi sesuai dengan strategi portofolio dan target hasil yang telah ditetapkan.
Danantara Menargetkan Imbal Hasil di Atas Biaya Modal
Managing Director Global Relations & Communications BPI Danantara, Pahala Mansury, menjelaskan bahwa dana yang dikelola memiliki target imbal hasil sebesar 200 hingga 300 basis poin di atas biaya modal.
Satu basis poin setara dengan 0,01 poin persentase. Dengan demikian, target tersebut berarti Danantara membidik imbal hasil sekitar 2 hingga 3 poin persentase di atas biaya modalnya.
Sebagai acuan, biaya modal Danantara tercermin dari penerbitan obligasi dolar AS bertenor lima tahun pada Juni dengan imbal hasil 5,35%. Jika angka tersebut digunakan sebagai acuan sederhana, target imbal hasilnya berada di kisaran 7,35% hingga 8,35%.
Meski begitu, kisaran tersebut merupakan ilustrasi berdasarkan penambahan target 2 hingga 3 poin persentase terhadap imbal hasil obligasi 5,35%. Angka itu tidak berarti seluruh investasi Danantara pasti menghasilkan imbal hasil pada kisaran tersebut.
Hasil akhir akan bergantung pada kinerja aset, kondisi pasar, biaya investasi, dan keputusan pengelolaan portofolio. Karena itu, pencapaian target tetap membutuhkan pemilihan investasi yang cermat serta pengendalian risiko.
Pembayaran Dividen Rp120 Triliun Masih Dibahas
Di sisi lain, rencana penyaluran dividen Danantara kepada pemerintah senilai Rp 120 triliun juga masih menjadi perhatian. Nilai tersebut sebelumnya disebut oleh Purbaya Yudhi Sadewa ketika menjabat sebagai Menteri Keuangan.
Dana dividen itu berpotensi tetap dikelola Danantara, tetapi keputusan akhirnya belum ditetapkan. Pahala Mansury menyampaikan bahwa pihaknya masih berdiskusi dengan Menteri Keuangan Suahasil Nazara mengenai pengelolaan dividen tersebut.
Menurut Pahala, indikasi sementara menunjukkan Danantara masih dapat mengelola dividen. Namun, lembaga itu tetap menunggu keputusan akhir pemerintah sebelum memastikan langkah selanjutnya.
Keputusan mengenai dividen dapat berpengaruh terhadap ruang pengelolaan dana Danantara. Jika dana tersebut tetap berada dalam pengelolaan lembaga, Danantara memiliki ruang untuk mempertimbangkan penggunaannya sesuai mandat dan strategi investasi yang berlaku.
Meski demikian, belum ada kepastian bahwa seluruh dividen Rp 120 triliun akan ditahan. Pembahasan dengan Menteri Keuangan masih berlangsung sehingga hasil akhirnya perlu menunggu keputusan resmi.
Kesimpulan
Danantara menyiapkan hingga Rp 17,89 triliun untuk investasi di pasar modal domestik sampai akhir 2026. Dana tersebut membuka peluang pembelian saham ketika pasar mengalami tekanan, termasuk jika sentimen MSCI kembali memengaruhi IHSG.
Namun, Danantara menegaskan bahwa setiap keputusan harus melalui uji tuntas dan penilaian terhadap nilai investasi. Sikap serupa juga berlaku untuk sektor AI yang dinilai memiliki peluang pertumbuhan, tetapi tetap mengandung risiko.
Di tengah dinamika pasar, perhatian investor akan tertuju pada keputusan alokasi dana, pencapaian target imbal hasil, serta hasil pembahasan mengenai dividen Rp 120 triliun. Meski Danantara berpotensi menjadi pembeli ketika harga saham melemah, langkah tersebut tidak menjamin pasar akan segera pulih.
